岁月如流，时光如同指尖的细沙，悄然滑落，无声无息，一年转眼即逝。
回望过去一年，兽药原料药行业经历了诸多变化，从本期开始，我们将逐步回顾这一年的历程，今天，我们首先聚焦于氟苯尼考这一重要兽药原料药。
2024回顾
截止12月11日，氟苯尼考市场均价为204元/千克，较年初小幅回落2.39%，整体来看，年初年尾市场均价变化不大，但从全年氟苯尼考运行过程来看，可以说是波澜起伏，接下来我们详细讲解过去一年氟苯尼考所发生的事情。为了更好的了解过去一年氟苯尼考发生了什么，我们将其分为四个阶段：
第一阶段，1月到4月上旬，氟苯尼考接续前势，市场均价持续下跌，连创新低。导致此阶段产品价格回落的原因主要可以归结为以下几点：
首先，在市场供应过剩、需求不足的背景下，厂家之间的激烈博弈，降价销售成为常态。
其次，养殖业不景气，带来的下游需求不足也是导致氟苯尼考价格下跌的重要原因。
第三，新产能的不断增加带来的供应过剩隐忧对价格产生了极大的压制。
第四，贸易层面的谨慎态度、以及对未来持续回落的预期也加剧了价格的下跌。这种谨慎态度进一步减少了市场的交易量，导致价格难以回升。
最后，新工艺的引入对于生产成本的下降具有显著影响，从而为氟苯尼考产品的价格下跌打开了空间。
第二阶段，4月下旬到8月初，市场持续回落告一段落，走势逐渐平稳。此时，主流厂家面对氟苯尼考持续的回落，在成本等因素压力下，部分企业主动或被动采取限停产措施，即市场的供应呈现缩减态势，供需走向均衡，产品走势也逐渐稳定下来，小幅震荡。
第三阶段，8月中旬到9月底，氟苯尼考价格再次探底向下，并创年内低点。此阶段，市场一度传闻生产厂家将跟随市场主流减少发货，进一步收缩供应，同时市场传言，氟苯尼考上游原料D酯出现供应紧张，将对氟苯尼考后期走势产生较大影响，在此影响下，氟苯尼考有所异动，然而传言最终成空，叠加大厂之间的激烈角逐，氟苯尼考市场价格再次向下探底，并创年内新低，为178元/千克。
第四阶段，10月初至今，氟苯尼考低位反弹，快速拉升，相对高位震荡。对于此阶段反弹，中国兽药饲料交易中心分析师认为，久跌必涨，处于长期阴跌的氟苯尼考，连跌之后有反弹的需求；受氟苯尼考长时间低价位区间运行影响，中小厂家出清，大厂限产、限供，市场供应有所收紧，为价格反弹提供支撑；国内一大厂对氟苯尼考进行大单招标，参与者众多，再次压减了市场供应。此外，上游厂家成本和利润压力与日俱增，挺价心态愈发积极，伴随着兽药原料药市场大环境的好转，提高出厂价格，氟苯尼考价格应声而涨。
整体来看，2024年氟苯尼考兽药原料药市场价格经历了显著的波动，但年初与年末的均价相比变化不大。受市场供应过剩、需求低迷、新产能释放、贸易层面谨慎态度以及厂家挺价等多重因素影响，氟苯尼考价格呈现出先跌后稳的态势。
2025前瞻
展望2025年，我们认为氟苯尼考供需基本面不会出现根本性转变，但是各种博弈，包括供需之间的、厂家间的以及产业链上中下游之间的，将会变得更加激烈。
从供应端来看，厂家出清将会继续，新的产能也将会不断加入，氟苯尼考厂家间的博弈将会持续，生产成本优势和资本优势的厂家，或将维持目前的低价策略，低价抢占市场，直至供需相对均衡。不过出于一定的成本和利润考虑，氟苯尼考向下空间应有限，今年的低点或也将是未来几年的底点。
从需求来看，养殖形式不乐观，终端刚需为主，需求难以有效放量，需求的疲软不足以支撑氟苯尼考市场价格大幅反弹。此外，需求的不足还导致大厂开始下沉市场，与中小厂家展开激烈的竞争，这无疑会进一步加剧市场中的竞争态势。
从贸易层面来看，由于氟苯尼考价格的不稳定，贸易商普遍谨慎心态占优，更倾向于维持高周转率，压低库存，防止价格波动带来的风险，由此，这种谨慎心态可能会导致需求的进一步下降，对市场价格形成一定的压力。
最后，市场心态短时难以平复，普遍存有畏高心理，当氟苯尼考价格有所拉升时，畏高心理发酵，为锁定利润，市场会涌现一批抛压盘，打压氟苯尼考市场价格继续走高。
综上，2025氟苯尼考市场各种博弈将更加激烈，由于供需基本面不会出现根本性转变，我们认为氟苯尼考市场价格可能会以大区间内震荡为主
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