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10日,氟苯尼考市场均价收于190元/千克,环比回落0.52%,其价格不仅未能随主流品类的上涨趋势而走高,反而有所下挫,市场均价再次逼近近年来的低点。
● 氟苯尼考:熊市中的“熊中之熊”
如果说股市的持续回落被称为熊市,那么氟苯尼考市场的表现则堪称“熊中之熊”。自2021年创下历史新高以来,氟苯尼考的市场均价便开始了漫长的回落之路。截至目前,其价格已从高点回落了74.19%,跌幅之大,令人咋舌。更为引人注目的是,氟苯尼考在兽药原料药市场整体回暖的背景下,依然保持着“易跌难涨”的态势。5-6月间,尽管绝大多数主流兽药原料药品种实现了不同程度的上涨,但氟苯尼考仅微涨了1.60%,7月上旬便再次进入下跌通道,逼近历史低点。
● 供需失衡:价格下跌的根源
氟苯尼考市场价格持续走低的原因主要可归结为供需失衡。一方面,市场需求持续萎靡,无法为价格提供有力支撑;另一方面,新旧玩家纷纷加大投入,新建扩产项目不断上马,导致市场供应过剩。据中国兽药饲料交易中心统计,仅2023年就有多个氟苯尼考项目计划投产,加之过去几年新建产能的陆续释放,市场竞争愈发激烈。在供强需弱的格局下,为减缓库存压力,降价出货成为了众多厂家的无奈选择。
● 生产厂家:限停产下的博弈
面对市场的持续低迷,在成本压力下,部分氟苯尼考生产厂家选择了限停产以应对。这一举措在一定程度上缓解了市场的供应压力,为价格反弹提供了可能。然而,在需求并未显著改善的情况下,在新产能持续增加的刺激下,部分掌握新技术,生产成本较低的厂家,依旧维持降价销售策略,借此机会加大出货量,继续低价抢占市场,以迅速填补市场空缺。
● 生产成本:下跌空间有限
尽管上游厂家间博弈持续,市场竞争激烈,但现实是氟苯尼考市场价格已跌至近年来的低点,考虑到生产成本因素以及当前的价格区间,我们认为其下跌空间或已有限。一旦价格跌破成本线,厂家将难以维持正常的生产经营活动。因此,从生产成本的角度来看,氟苯尼考价格继续大幅下跌的可能性并不大。
● 后市展望:弱势震荡或成常态
综上:一方面,厂家间的博弈将会持续,从源头端对市场价格形成强力压制;另一方面,在需求未显著改善、供需关系未根本性改变的当下,氟苯尼考价格反弹缺乏需求支撑。我们认为短期内氟苯尼考或将继续维持弱势震荡的局面。
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